元記事を読む → AIER / The Daily Economy(英語)Cause and Control of the Business Cycle (full text), Foreword by Edward Stringham

『景気循環の原因と制御』全文:ストリンガムによる序文

Cause and Control of the Business Cycle (full text), Foreword by Edward Stringham
AIER / The Daily Economy ・ Edward Stringham ・

AI要約 要約

エドワード・ストリンガム(Edward Stringham)は、金融緩和による低金利が長期投資の過剰と不況を招くという説を紹介する。1932年刊の著書でこの説を展開したE・C・ハーウッド(E. C. Harwood)を先駆者と評価し、政府介入の縮小と金への兌換を支持したと説明する。理論と事実の照合を重視した研究姿勢も取り上げる。

論点

  • 著者は、信用拡大が市場需要に裏付けられない過剰投資を促すと論じ、2000年代の住宅ブームとその後の収縮を例に挙げる。
  • ハーウッドは1929年の株価暴落前に銀行信用の膨張を警告していた。本文でいうインフレは、物価上昇ではなく通貨供給量の増加を指す。
  • ハーウッドは政府介入の縮小と金兌換(通貨を金と交換できる仕組み)に基づく銀行制度を支持し、仮説の論理だけでなく事実による検証も重視した。

著者の立ち位置

著者は、金融緩和が景気循環を引き起こすという説を支持し、政府介入の縮小と金兌換を唱えたハーウッドを高く評価する市場自由主義の立場。

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